Estamos en plena canícula veraniega; solo hace falta echar un vistazo a los spreads del mercado FX. Es evidente que la actividad que ha provocado las últimas acciones de mercado ha drenado toda la energía del mercado de divisas. La volatilidad está en mínimos de 10 semanas, ahora que la gran historia del verano, los rumores de reducción de la flexibilización cuantitativa de Bernanke, empieza a perder interés.

Hoy amanece el día sin apenas noticias destacables, así que será complicado valorar lo que pueda suceder. El mercado vive hoy minuto a minuto, pero a muchos ya les va bien.

Durante la sesión asiática y las primeras horas de la europea, apenas ha habido datos económicos, aunque sí hemos escuchado a un par de ministros de Francia y España, que han dicho que se espera una mejora del PIB del segundo trimestre. Francia sube un 0,2% respecto del 1T, mientras que España espera un descenso de la recesión respecto del 1T.

Dentro de un rato conoceremos el índice de precios de vivienda de EE UU, un índice manufacturero de la Fed, las ventas minoristas de Canadá y una lectura de confianza del consumidor de la zona euro. Un mercado aburrido y desesperado podría tratar de forzar alguna acción, pero ninguno de estos datos es importante y no suele mover el mercado. El único que podría ser interesante es el índice de precios de vivienda, aunque hay que analizarlo bajo el prisma de la inflación y no de la actividad económica.

Así que, el mercado parece que empieza a creer que la famosa reducción no se producirá en septiembre, y quizá tampoco en lo que queda de año, y esto se traduce en una cierta debilidad del USD. El indicador más revelador de este cambio de sentimiento fue la acción alcista del oro que vimos ayer, cuando el metal precioso por fin superó el nivel de 1300 y marcó un máximo de 1335, aunque esta mañana vemos algunas ventas. Esto también ha ayudado a las bolsas, empezando con las asiáticas y terminando con los futuros de EE UU.

La subida del oro de ayer también dio un empujoncito al dólar australiano, que marcó máximos de 0,9280 frente al USD, aunque seguramente el mercado está esperando el dato del PIB del país, que conoceremos mañana, ya que el aussie se depreció luego un poco Australia espera un aumento del 2,5% del PIB: si el dato resulta por debajo de las previsiones, el Banco de Reserva Australiano podría recortar tipos en la próxima reunión. Hay mucha inquietud por la ralentización de la economía de China, de modo que puede que el banco quiera continuar con una política monetaria más flexible.

En Nueva Zelanda, el kiwi se aprecio y subió sobre 0,80 frente al USD, pero luego retrocedió, ya que el mercado aguarda dentro de unas horas las cifras de la balanza comercial del país y su propia decisión sobre tipos de interés, de la que no se espera ningún cambio.

Y cruzamos ahora el charco para comentar que mañana conoceremos las cifras del índice de gestores de compras (PMI) de la zona euro. que podrían mostrar una mejora de las condiciones económicas. Sin embargo, aún será una lectura dura para esta economía, como bien sabe Draghi, que hace poco dijo que no espera que el crecimiento empiece a recuperarse hasta finales de año. El EURUSD superó el nivel de 1,32, pero luego bajó y ahora lo encontramos en la región de precios de 1,3175.

Pero puede que sepamos algo más concreto en Gran Bretaña, ya que el jueves aparecen las cifras del PIB del país. Esperan que el estado de gracia de la economía y el nacimiento del primer hijo de los duques de Cambridge se traduzcan en una lectura más positiva de lo esperado, con una expansión del 1,4%, lo que demostraría que las duras medidas de austeridad que han soportado los ciudadanos británicos habrían valido la pena.

En resumen, en el aspecto fundamental, hoy es más bien un día para esperar, pero que nadie se duerma, pues la volatilidad ha disminuido, pero podría volver a dispararse en cualquier momento. No creo que sea hoy, pero nunca se sabe cuándo puede salir algún personaje con alguna mala noticia cuando creen que nadie le mira. No es que espere que tal cosa suceda, pero yo siempre les digo a los traders que se mantengan alertas.

¡Buen día de mercado a todos!